IFRS新制爭議 金融、資產、營建股回原點

【聯合晚報╱記者陳雲上/台北報導】 2011.05.20 02:32 pm

金管會擬將我國適用國際財報準則 (IFRS)的新制，傾向不動產維持「成本」列帳，不以「公允價值 (市值)」計算，讓去年底率先適用公告不動產增值、淨值暴增的藍天 (2362)股價連日走弱，原先預期可能因IFRS重估題材大幅增值的金融股、中華電信(2412)等資產股也由原本高度預期，重新回到「原點」。 據指出，金融股中擁有龐大土地資產的第一金 (2892)、華南金 (2880)、彰銀 (2801)、合庫 (5854)等老行庫，先前推估一旦適用IFRS中的「公允價值 (市值)」，光是三商銀每家的土地增值金額即將超過300億元，以第一金為例，每股淨值將可大幅增加5元，在IFRS的想像題材下激勵金融股穩中透堅。 就連中華電信也因擁有高達409公傾土地，市場推估若土地進行重估，市值將可由10年前帳面價值1100億元，擴增至2200-3000億元，推估將可使中華電每股淨值由10元上看20元以上。 不過，中華電信上午指出，中華電信至今始終都未對外公布任何適用IFRS等相關訊息，有關市場對於中華電信的土地資產增值全是市場自行推估。而且針對原法規定義，針對營業用土地、投資土地等各有不同的定價方式，因此，在金管會確定最後適用IFRS定案前，中華電信不對此提出意見看法。 第一金、華南金及彰銀上午表示，現行金融機構的營業據點原本就是按照「成本」列帳，若財政部因擔心土地波動過大不利IFRS新制，擬全面採用「成本」取代「市值」列帳，對銀行業來說，「一切根本都還沒開始，也就沒有所謂的衝擊影響」。 【記者嚴雅芳/台北報導】 金管會傾向2013年接軌國際會計準則(IFRS)時，不動產仍維持「成本」列帳，法人認為，此舉對資產股影響較大，對營建股因土地多會在1~2年內開發，且最終售價會反應土地價值影響較小。 不過，實施IFRS新制後，營建股不得再採完工比例認列法，需採全部完工認列法，可能造成建案認列的空窗期，同時對於建案推出較少的建商，也容易形成營收暴漲暴跌的情形。為避免此情況發生，以中型建案工期約一年半估算，預期部分營建可能自今年下半年，就會讓部分個案轉採全部完工認列法。 法人表示，營建股與資產股不同，購入的土地通常已有開發打算，且就算土地價格上漲，也會帶動不動產價格上漲，最終仍會反應在建案的毛利率與獲利表現上，並不會出現被低估的情形。 對營建股衝擊較大的是實施新制後，因建案需採完工法認列，需在完銷、完工後才得以認列營收，以目前多採預售制看來，即便已在預售期完銷，但要到建案完工後做一次認列，對某些規模較小、推案較少的建商，營收可能出現一段空窗後才在某月份暴增。 【2011/05/20 聯合晚報】